中国货币面临最新的不确定性是：高昂的房价。

据美国彭博新闻社网站9月26日报道，新加坡苏格兰皇家银行集团大中华区首席经济学家胡志鹏分析称，最大城市房价猛涨失控促使投资者到海外寻找更便宜的替代品，造成中国资金流失，给人民币带来下行压力。

胡志鹏指出，“国内和外国资产价差扩大将导致资本外流和货币贬值，直到恢复对等。”他说，一线城市和二线主要城市房价同比上涨30%意味着美元升值25%，远远超过美国大城市房价5%的涨幅。

他表示：“普遍认为，中国决策者将会牺牲人民币汇率来避免国内房地产价格大幅度校正，因为后者会更严重导致中国经济和金融体系脱轨。”

报道称，这是因为在世界第二大经济体中，房地产的重要性远远超过很多行业，包括股市。

胡志鹏说，中国房地产崩溃可能造成影响深远的后果，投资者恢复信心将需要很长时间。

报道称，这将决策者置于非常棘手的境地。虽然政府手中有一些牌可打，比如有能力控制土地供应和对新房限购，然而历史证明一些收紧的措施可能事与愿违，只会加剧投资行为，比如今年早些时候上海出现的“恐慌性购房”。

胡志鹏说：“任何泡沫都没有美满结局。”